昨天晚上“白酒一哥”茅臺公布了大金額的回購計劃，貴州茅臺發布公告稱：公司擬以集中競價交易方式回購公司股份，回購金額為30億元-60億元，資金來源為公司自有資金，回購股份用途為注銷并減少公司注冊資本。

明確表示這將構成重大利好。我還看到有人在提問：注銷是不是本來一萬茅臺股，現在注銷掉2000股，就是8000股，這個意思嗎？我估計還有不少的朋友對“回購注銷”還有不清楚的地方。所以在這里嘗試用大白話寫幾句，跟大家講清楚。

接下來我講三個要點：

第一，公司回購的目的是什么？

答：一般情況下是上市公司覺得自己的股票被低估了。所以用公司自有資金從二級市場買回自己的股票。從而形成利好，對股價構成支撐。

第二，買回來的股票怎么處理？

答：有2種處理方式：第一種，作為庫存股，放到一個專門的賬戶里面，用來獎勵員工或核心高管。當這些員工和高管完成了一些業績指標之后，就可以低價（一般情況下是半價）拿到這些庫存股。這些庫存股到了員工或高管手里之后，只要過了解禁期，就可以再次來到二級市場流通。（公司回購的時候一般股價低迷，而等到了解禁期可能股價又處在了高位，所以這些拿到了庫存股的員工和高管很可能會在高位拋售，從而對市場構成壓力）。

第二種，回購的股份直接注銷。可以簡單的理解為這些回購股份消失了，沒有了。這也就回答了上面粉絲朋友的提問。確實可以簡單的理解為假設有1萬股茅臺，現在回購2000股并注銷，那么茅臺在市場上流通的股份就只剩8000股了。

第三，這種回購注銷操作為什么會構成利好？

答：1，回購是公司直接從二級市場上買入股票，所以回購的資金直接成為買進力量，做多力量，對股價的下跌形成明顯的支撐。2，回購之后注銷，就是說這一部分回購的股份“被銷毀了”再也不會回到二級市場再流通了，直接抽走了市場上的流通股數。3，回購注銷之后，公司的凈利潤是不變的，但公司的股份數額卻變少了，所以每一股的權益變大了。打個簡單的比方，有一塊大蛋糕，原來是10個人分，現在注銷掉2個人，變成只有8個人分了，自然每一個人分的蛋糕會更多。

以上是我的一些簡單的講解，可能在表述上還有不嚴謹的地方。但是我相信大家看完之后大概能了解為什么回購注銷會構成重大利好了。

周復盤

A股周復盤分析

本周的 A 股市場猶如風云變幻的戰場，充滿了挑戰與機遇。

從大盤指數的表現來看，上證指數在本周經歷了起伏波動。本周市場情緒較為謹慎，指數小幅震蕩。隨著時間的推移，多空雙方展開激烈爭奪，指數在一定范圍內上下波動。深證成指和創業板指也呈現出類似的走勢，整體表現較為震蕩。

宏觀經濟層面，國內外經濟形勢依然復雜多變。全球經濟增長的不確定性、貿易摩擦的潛在影響以及貨幣政策的走向等因素，都對 A 股市場產生了一定的壓力。然而，國內經濟的韌性和政策的積極應對也為市場提供了一定的支撐。一方面，國內消費市場持續復蘇，為相關行業帶來了機遇。另一方面，政府加大對科技創新、基礎設施建設等領域的支持力度，有望推動經濟的持續增長。

行業板塊方面，本周各板塊表現差異明顯。科技板塊依然是市場的焦點之一，隨著人工智能、5G 等技術的不斷發展，相關企業的業績預期向好，吸引了大量資金的流入。新能源板塊也受到市場的高度關注，在全球能源轉型的大背景下，新能源汽車、光伏等領域的發展前景廣闊。而傳統的金融、地產等板塊則表現相對平淡，受到宏觀經濟