實(shí)際上在上世紀(jì)30年代之前還沒(méi)有投資銀行這樣一個(gè)稱呼，那時(shí)候都叫銀行。

比如人們熟悉的老j摩根，他當(dāng)時(shí)旗下控制著摩根財(cái)團(tuán)，摩根財(cái)團(tuán)就是一個(gè)既吸收存款，發(fā)放貸款，又做證券承銷業(yè)務(wù)的金融寡頭。

當(dāng)時(shí)還有很多其它像洛克菲勒、第一花旗銀行財(cái)團(tuán)，都對(duì)美國(guó)政經(jīng)兩界有很大的影響力。這些金融寡頭，一方面吸收儲(chǔ)戶的資金，一方面又拿這些資金去做證券承銷，甚至參與到股票的交易中間。

然后就產(chǎn)生問(wèn)題了，儲(chǔ)戶的錢和證券市場(chǎng)中間是沒(méi)有防火墻的，這里面會(huì)產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)，為什么呢？因?yàn)閮?chǔ)戶存款要求一個(gè)固定回報(bào)，我的錢要投到很安全的地方。而股票是利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投險(xiǎn)投資。

但是當(dāng)時(shí)沒(méi)有人注意到這里面的風(fēng)險(xiǎn)，所以很多儲(chǔ)戶的錢流入的股市，然后也助長(zhǎng)了股市泡沫的滋生。緊接著美國(guó)股市的崩盤，就發(fā)生了大蕭條，幾年之內(nèi)，股票的價(jià)格掉了90，然后美國(guó)大概有三分之一的銀行破產(chǎn)，很多儲(chǔ)戶當(dāng)時(shí)在股市里面的錢變得血本無(wú)歸了。

大蕭條之后，羅斯福政府就頒布了一個(gè)叫《格拉斯斯蒂格爾》的法案，這個(gè)法案奠定了后來(lái)半個(gè)多世紀(jì)全球金融監(jiān)管的制度。

直到美國(guó)在九十年代放開了投資銀行和商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)限制。英國(guó)則在1986年10月通過(guò)了《金融服務(wù)法案》，沖破了英國(guó)商人銀行和商業(yè)銀行嚴(yán)格的業(yè)務(wù)界限，允許英國(guó)的商業(yè)銀行直接進(jìn)入投資銀行領(lǐng)域。

《格拉斯斯蒂格爾》法案，其中最著名的一條就是說(shuō)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)要嚴(yán)格分開，實(shí)施分業(yè)經(jīng)營(yíng)。

搞吸儲(chǔ)放貸的，就不能搞證券承銷。所以在這種壓力下，摩根財(cái)團(tuán)就把自己的業(yè)務(wù)一分為二，摩根斯坦利就做投行，另一家j摩根就做商業(yè)銀行。

而香港的銀行是支持投資股票的，容易發(fā)生上述情況，所以香港的銀行會(huì)比較容易破產(chǎn)。

中國(guó)內(nèi)地又不一樣，銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等都受到嚴(yán)格的劃分和限制。

歐洲的投資銀行和商業(yè)銀行一般都是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，所以形成了許多所謂的“全能銀行”或商人銀行，如德意志銀行、荷蘭銀行、瑞士銀行、瑞士信貸銀行等等。

混業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是相對(duì)高的效率，缺點(diǎn)是利益沖突和風(fēng)險(xiǎn)控制，1933年之后的的60多年里，金融業(yè)應(yīng)該混業(yè)還是分業(yè)的觀點(diǎn)一直未能得到高度統(tǒng)一，到美國(guó)在九十年代開放了混業(yè)以后，混業(yè)的觀點(diǎn)依然未能在全球范圍得到一致認(rèn)可。

在商業(yè)銀行體系里面，由于它有一個(gè)信貸擴(kuò)張的機(jī)制，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位特別的重要，就是政府要嚴(yán)格監(jiān)管的對(duì)象，而政府的首要任務(wù)是要保護(hù)普通老百姓的儲(chǔ)蓄安全。

所以，在監(jiān)管的層面，大家對(duì)商業(yè)銀行的要求特別高，比如，存款保險(xiǎn)制度，要求銀行資金和證券市場(chǎng)隔絕，還有銀行的自有資本率、銀行的杠桿率，從此以后都受到特別嚴(yán)格的監(jiān)管。

反觀證券投資業(yè)務(wù)，它不一樣。只要是炒過(guò)股的人都知道，叫入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

證券市場(chǎng)的投資者需要自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，正因?yàn)榇?，投資銀行受到的監(jiān)管一直比較寬松，這樣就給投資銀行家很多“開腦洞、搞創(chuàng)新”的機(jī)會(huì)。

世界各國(guó)對(duì)證券公司的劃分和稱呼都不盡相同，美國(guó)的通俗稱謂是投資銀行，英國(guó)則稱商人銀行。

以德國(guó)為代表的一些國(guó)家實(shí)行銀行業(yè)與證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，通常由銀行設(shè)立公司從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

日國(guó)等一些國(guó)家和中國(guó)一樣，將專營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)稱為證券公司。

投資銀行和商業(yè)銀行有什么區(qū)別呢？

投資銀行是指?jìng)鹘y(tǒng)商業(yè)銀行以外的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，區(qū)別于商業(yè)銀行的特征是風(fēng)險(xiǎn)不隔離。

投資銀行多見(jiàn)于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，是證券市場(chǎng)