吳佩孚看來是鐵了心倒梁閣，一月十日，吳佩孚發出第三電攻擊梁士詒。

電曰“庚日通電，諒邀鑒察，據華府會議國民代表余日章蔣夢麟電稱‘政府代表對于魯案及二十一條，堅持甚力，同時北京一方面隱瞞專使，開始直接交涉。今晨梁士詒電告專使，接受日本借款贖路，與中日共管之要求，北京政府更可借此多得日本之借款。北京交涉之耗，已皇皇登載各國報紙，日本公言北京已接受其要求。吾人之苦心與努力，全歸泡影。北京似此行為，吾人將來無力爭主權之余地’云云。其梁士詒賣國行為，鐵案確鑒。適余、蔣自華盛頓來電，更證明梁致專使之電，公然承認日款與鐵路共管兩事，則梁士詒倒填日期之微電，又焉有置喙之余地！

“觀其登臺甫旬日，即援引賣國有成績之曹汝霖為勸辦實業專使，陸宗輿為市政督辦，拔茅連茹，載鬼一車，以輔其賣國媚外之所不及。吾中國神明華胃，錦繡河山，而容此獠，長此盜賣，寧謂有人！人心不死，即國土不亡，正義猶存，即公理尚在，存亡之機，系于一發。凡屬食毛踐土者，皆應與祖國誓同生死，與元惡不共戴天。如有敢以梁士詒借日款及共管鐵路為是者，則其人既甘為梁之謀主，即屬全國之公敵，凡我國人，當共棄之。為民請命，敢效前驅。”

這次吳佩孚倒閣，是指責梁士詒就任閣揆后，即接見日本駐華公使小幡，面允關于膠濟路問題，直接在北京向日本商洽借款贖路，而置華盛頓會議于不顧。這是國人關注的焦點，自然引起全國各界的憤怒，

吳秀才善審時度勢，就抓住這個大題目攻擊梁。

梁士詒卻堅決否認有此事，一再辯白，一再否認。可是日本參加華盛頓會議的代表則對中國代表說，確有其事。

中國代表施肇基、顧維鈞、王寵惠乃于一月十日由華盛頓拍電北京國務院和外交部，詢問政府是不是已和日使直接談判。

電云“此間日本代表團傳出消息，山東鐵道事，北京政府已與日本議有端倪，不久華府中國代表即有確切之訓示云云。在美華僑得此消息，頗抱不安，究竟有無此事，乞速電示，以便更正！基、鈞、惠十日。議五十二號。”

這樣一來，形勢對梁士詒越發不利。

十二日國務院外交部電復三代表。

電曰“十日，議五十二號電悉，上月二十七日國務會議議決，魯案由三代表在美京賡續辦理，業電達。政府始終無在北京與日本開議之意思，更無此事實。所傳議有端倪，自屬毫無影響，對手方所傳消息，顯系一種作用，請速更正，并告華僑勿信誤傳為要！再來電更可證明政府以前并無訓令三代表改變原議之事，除國內已切實聲明外，祈一并聲明！”

同日，北京國務院并通電宣布膠濟路并無直接談判與借日款事。

電曰“關于膠濟鐵路事件，遠近傳聞異詞，易生誤會，特將事實簡明宣布，俾國人咸知真相。（一）政府對膠濟鐵路案件，始終抱定贖回自辦之宗旨。（二）此案始終由外交部電知我國代表，在華盛頓會議解決，決無在北京直接談判之事。（三）我代表來電，主張籌付現款或發行國庫券贖回自辦，未變初旨。（四）關于膠濟路案，國務院并無逕行致電三代表之事。（五）政府并無借日款之意。（六）二十八日小幡公使來賀任時，談及膠濟路事，總理只答以我國方針，在籌集款項贖回自辦，應由代表在華府會議解決，并聲明此是個人閑談，若正式答復，當經外交部。此后院部并未因此事與小幡公使有所接洽。以上六款希為傳達，俾眾周知。”

梁士詒有沒有和日本公使小幡談及借日款贖路事，成為這次閣潮的癥結。但不論梁有無此事，但梁閣有親日嫌疑則是不爭的事實，吳佩孚借此打擊梁閣算是抓到了命穴。