貸款額，摩氏如此回答：“我今天的聽覺不大好。很奇怪，我聽起來好象是七塊五毛。”這種譏諷語氣，是任何身臨其境者都難以忍受的。陳光甫只能強忍，與摩根韜周旋。

胡適曾為此感慨：“光甫辦銀行三十年，平日只有人求他，他不消看別人的臉孔，此次為國家的事，擺脫一切，出來到這里，天天仰面求人，事事總想不得罪美國財政部，這是他最大的忠誠，最苦的犧牲。我很佩服他這種忠心。光甫做此事，真是沒有一點私利心，全是為國家。他有時也很憤慨，說：‘我頭發白了，還來受這種氣惱，何苦來！’我今天對他說，我最佩服他這種委曲求全的精神。”

其實胡適何嘗又不是如此。他經常對陳光甫說：“我和你都是逃走不掉的。”10月20日，胡適在日記里，又舉了美國派本杰明??富蘭克林赴法求援的例子。當年，富蘭克林在法國待了八年，終于與法國政府簽訂美法條約，借得巨額經費，為美國獨立戰爭做出巨大貢獻。他說：“此事可使我與光甫增加一點勇氣。今日之事，與當年相同，必須‘挨光’，必須有耐心。”

談判中陳光甫覺察到美方在政治上的顧慮，隨即提出了這樣一個方案：中國政府在國內開設復興商業公司收購桐油，在美國開設世界貿易公司向美國進出口銀行借款并代為出售桐油，由陳光甫本人同時擔任兩個公司的董事長。這樣的操作就更加商業化，淡化了政治性。

這一切實可行的方案立即得到美方的同意。10月24日，美國復興金融公司就已經準備好2000萬美元的借貸資金。

但就在此時，傳來了10月21日廣州淪陷，同時武漢告急的消息，美國政府馬上就對中國是否有決心繼續堅持抗戰產生了懷疑。

25日，美國財政部長摩根索告知陳光甫和中國駐美大使胡適，只有證明國民政府繼續堅持抗戰的態度，羅斯福才有可能批準貸款。

胡適和陳光甫將情況告之國內，10月31日，蔣介石發表《為武漢撤退告全國同胞書》，表明抗戰到底的決心。11月11日，他又致電羅斯福，作出中國一定抗戰到底的保證。

但國務卿赫爾認為，這一借款就是純粹政治性的，日本肯定會認為這是援助中國抗日的行動，將很可能導致美國在華僑民和在華利益遭受巨大損失，甚至會將美國拖入這場戰爭。由于赫爾的激烈反對，借款暫時擱淺。

胡適和羅斯福有一層特殊關系，他們是哥倫比亞大學的同學。羅斯福總統晝夜忙碌，許多盟國大使很難有晉見的機會；而胡適卻得到他的相當敬重與信賴，晉謁晤談也頗多便利。

經過胡適和陳光甫的不懈努力，終于促成美國政府給予我國2500萬美元的第一次借款，即“桐油借款”。這數目不算大，但在當時卻是國際間相當大的一筆貸款了，而對于當時萬分困難的國民政府，更無疑是一針強心劑，對我國的士氣民心也起了相當的鼓舞作用。那時的美國政府，受中立法案的限制，我國原任駐美的王正廷大使，曾多次向美交涉借款，迄無成就；而胡適任大使短期內便告成功。能夠想到他付出了他何等艱難的努力，也可見美國政府對這位“書生大使”是何等的尊重。

桐油借款之后，國民政府指示胡適和陳光甫繼續在美國尋求更多的援助。陳光甫發現美國對錫的需求十分迫切，于是提出中國用錫礦為抵押申請貸款。

這次借款更加艱難，美國總統羅斯福接見胡適時，胡懇求總統“請美國再打一強心針，作二次之借款”。此后與陳光甫一起，為借款事幾次去見羅斯福總統。

1939年12月17日，是陳光甫五十九歲生日。12月6日，他在美國財政部與摩根韜會談，間隙時告訴摩氏，今天是自己的生日，假若能得到部長閣下的幫助，實在是一件最好的生日禮物。