82年下半年，債務減少了五億六千萬港元。又由于會德豐總公司的支持，減少資本承擔四億六千八百萬港元。但同時出現六千五百萬港元的虧損，債務仍高達十六億兩千萬港元。業界傳出消息，會德豐船務可能會因債務而清盤。

如果包玉鋼有心收購，這倒是天賜良機，但包玉鋼沒有這樣做。

棄舟登陸的包玉剛，在與李志文和霍鷹東咬了怡和洋行一塊肥肉后，借殼擴張的雄心絲毫不減，但是卻不忍拿會德豐開刀，雖然以他和馬登的關系來說并不是太難。

包玉剛恪守中國人的傳統：朋友妻，不可欺；朋友財，不可貪。

包玉鋼與老馬登是忘年之交，撕不下這個情面。

但如今事態的發展，已使包玉鋼毫無顧忌，首先是約翰·馬登捅破情面這層薄紗——他心中根本沒有父親的至交包玉剛，在包玉鋼完全不知的情況下，把會德豐股份易手他人。

1982年底至1983年初，正是會德豐空前危機的時刻，負債累累，脆如蛋殼。市面上盛傳，數家公司欲收購會德豐，約翰馬登草木皆兵，惶惶不可終日。

約翰馬登決定與其坐以待斃，不如以退為迸，售股套現，擺脫眼下的危機。約翰馬登便把所持會德豐股份秘密轉讓給新加坡商人邱德拔。

邱德拔祖籍閩省，是新加坡良木園酒店集團主席、馬來亞銀行創辦人及大股東，在南洋及澳洲擁有大批物業。

邱德拔早就有意來港發展，收購會德豐，正是他大舉進軍香港的契機。

其實如果不是這次時間，大部分港人還不知道會德豐洋行的最大股東是張玉良。

張祝珊家族靠西藥起家，五十年代后期涉足地產。

1962年，張祝珊四子張玉良，以家族公司資金，開始興建中區兩幢大廈。那時香港證券交易所僅一間交易所。

而華資公司上市難于上青天，所以張玉良決汁借殼止市，他先將一幢大廈物業聯邦大廈，出售給馬登家族的聯邦地產股份有限公司，換取七百六十四萬股聯邦地產股票。

其后，張玉良又再次將國際大廈售與聯邦地產換其股票。

到 1970年 7月，張氏家族擁有七成以上的聯邦地產股權。

張氏家族素來低調，人們還一直認為聯邦地產是馬登家族的上市公司。其實，真正的股東老板是張氏家族。

1970至 1972年問，張氏家族再次借殼上市，以聯邦地產的部分股份，u及半山區梅道、種植道、花園臺等物業，先后交換會德豐股份。

張氏家族擁有會德豐股份最高時達四成，馬登家族還下到兩成。第一大股東張玉良只擔任童事，董事局主席及行政總裁仍是約翰·馬登。

張氏家族借殼上市，只要其肉（實），不計其殼（名）。

這一方面，與約翰馬登截然相異，約翰馬登只要其殼，不計其肉已被他人掏空。

由于張玉良圖利不圖名，所以約翰馬登不覺最大股東張氏是個威脅。

約翰·馬登好大喜功，還可以新會德豐大廈進一步證實。

1980年，約翰馬登擬建此大廈，他旗下的置業信托有足夠的資金獨建。

約翰馬登卻要另組嘉華地產公司，吸收各地產商合建，最大股東又是張玉良的錦興置地。

這就是說，馬登十億資金可蓋一幢樓，他卻要蓋五幢乃至十幢，占有股權被攤薄并不在乎，只要物業仍名義上為自己控有。

所以難怪會德豐會在三十年間，膨脹為兩百多家公司。

有心人都說，馬登擁有的會德豐，實際上是一只巨大而空洞的最大股東張玉良，放棄秉掌會德豐大權，但絕下會放棄其利益，會德豐的業績常常令人失望，加之航運衰退，其業績吏是一落千丈。

小股東視會德豐股票為雞肋