烈反對。繼任內閣首相寺內正毅鑒于前任之失敗，乃以大量借款代替強硬交涉，既可緩和中國人民的激忿不滿，又收加緊控制、掠奪中國之效。

日本的經濟狀況，因歐戰關系增加了商品輸出，有了過剩的資本，為向中國輸出資本了可能條件。

因此，日本便采取了所謂“菊分根”政策，即像菊花分根移植一樣，將資本輸入中國，大量借款給段祺瑞政府，以獲得掠奪中國種種特權，企圖變中國為其獨占的殖民地。

為了向中國輸出資本，才有日本的興業、朝鮮、臺灣三家銀行在政府的支持下組成特殊銀行團，專事對華投資。

一九一七年八月，段祺瑞政府也成立了中日合辦的中華匯業銀行，作為借款的經手機關。

日本三家銀行所組成的特殊銀行團，只是名義上的承借銀行，實際上，所借款項均由日本政府從國庫預備金中支出。

同時，所借款項不以日本政府名義出面，而是由以寺內正毅私人代表身份的西原龜三出面聯絡。對華借款由特殊銀行團承借并由西原龜三出面，這是日本政府煞費苦心的特殊安排，以避免其他帝國主義的注意和干涉，實現其單獨對華借款的野心。

為取得這筆款項，段祺瑞把東北的修筑鐵路、砍伐森林和采礦等一系列中國主權出賣給日本，為日本后來全面侵占東北埋下隱患。