在校友們熱烈的掌聲中，胡適開始講話了。他首先表示：謝謝校友的盛意。接著說：許多校友恭維他，說他有什么什么功，他絕對否認。并且不是謙遜，確是事實。下面就滔滔不絕的講起來。會場里，時常發出入神的笑聲。除了這笑聲以外，便是一片肅靜，只有胡適一個人講話的聲音。

說到自己出國經歷，胡適說：“抗戰期間，我和傅斯年先生，在中英協談話時，傅先生主張，叫我出國去工作。我當時拒絕，因為我的確沒有那種能力，不敢出國去。哪知傅先生一再堅決勸我，他說他有這樣愿望，在這國家多難的時候，國家叫我到那里，我就到那里，決不推諉。他說得非常激烈，以至于哭出來，哭得我沒有辦法。他這一哭，把我哭得出國去充軍了九年。

“在最初，我出國的目的，不過是隨便考察考察。哪知后來又奉政府派遣，到美國去作外交的事情。這一下，整整四年。這四年的大使，可以說是毫無成績，從來沒有由我簽訂過一次條約，也從來沒有經我借過一次款。所謂毫無成績，絕對不是謙遜。因為，那時的世界局勢里，任何人也不能有了功勞。那時的局面的大變動，純然是整個的大局使然，不是任何一人所能作到的。同時，作事的人，不能存著立功的思想，否則就對不起國家。我在那時，也只是想說真話，說說負責任的話。所希望的是，或者使西洋人知道我們中國，是個文明民族。在那個大歷史的局面里，如果說某人有功，我們絕對不要相信。”

說到“五四”運動，胡適言道；“常有人說：胡適之提倡五四運動等等的話，這是莫名其妙的。‘五四’那一天，是星期日。不僅是我，連陳獨秀在家里，也不知道外邊有了燒房子打人的事。那天我在上海，住在蔣夢麟先生家里。正在從事歡迎美國杜威先生的工作。當天，一點也不知道。到了第二天看報，那時的上海報紙，沒有北平專電。后來有人敲門，是時事新報的記者。他說：昨天北平出了大亂子，你得到什么消息沒有？我說：我不知道呀。后來，又細打聽，才知道有這件事。所以有人說：‘胡適之、陳獨秀，提倡五四運動’，那是絕無其事的。但是，那時，中國外交失敗，日本外交勝利。‘五四’的開會游行，既無人主使，也沒有人提倡領導，完全是自然出動。這種精神的可貴，就在于此。我后來曾把這事件，寫了一篇文章。將來在學生運動史上，該要有正確的結論。”

說到了北大，這無疑是胡適講話的重點；“今天因為天氣熱，我不多說。北大是值得大家努力的學校，希望能成為最好的大學。不過在目前，沒有一個學校不感到困難。所謂理想的大學，恐怕是作不到的。北大有多年的歷史，不是后人的鼓吹歌頌所能改好的。我們只有認請環境，認請使命去努力。

“所謂領袖人才，是由哪里產生的呢？以前差不多產生于貴族社會。而在民主政治里，大部是從大學里挑選人才。幾千年來，有所謂科舉。在二千多年里，維系人心，為國家選拔人才。科舉制度廢除以后，高等學校就應該擔起這種責任，造成領袖人才。這個任務，是要努力去做的。

“我時常想：我們中國，最不幸的，就是有五千年的歷史，而沒有一個五十年不間斷的大學。就是我們北大，也還差兩年，才夠五十年。”

“我們中國是有五千年的歷史，在國際上，坐了第五把交椅。先曾坐上第四把，后來因為不夠，又來坐第五把。但是，在全世界里，科學不發達，文化不發達。差不多，一切都不大發達的國家里，能坐第五把交椅的，只有中國一國。雖然，不在四強之列。

“在這個現情勢下，我們若再不進取，那真不知將要怎樣。努力的基本，仍然在學術方面。我向來很注重事實。我們有五千年的歷史，而沒有一個五十年不間斷的大學。這是我們的大弱點，也是我們的大羞恥。