價的位置，這樣能獲得更高的利潤；

②所處行業(yè)壁壘高，護城河比較寬，保證了短時間內(nèi)很難有新的競爭者介入；

③表現(xiàn)在公司財務(wù)上，擁有持續(xù)且穩(wěn)定的高ROE。

香港和國外的投資者大多數(shù)都是機構(gòu)投資者，他們喜歡買入價值股，買入市值偏大的股票以及國內(nèi)稀缺的板塊。他們喜歡的主要板塊有：白酒、超級品牌、大金融、大科技、券商、銀行等。

北向資金一向被稱為熱錢，是A股的風(fēng)向標。那么，到底什么是北向資金？

在中國股市中，一般“北”指的是滬深兩市的股票，“南”指的是指香港股票，因此，北上資金就是指從香港股票中流入大陸股市的資金，也就是所謂的外資。

而南下資金則是內(nèi)地流入香港股市的資金，這個資金被稱為南下資金，也就是所謂的內(nèi)資。

北向資金指的是滬港通和深港通買入資金之和，就是通過香港交易所買入內(nèi)地的股票的資金。

由于A股市場有管制，不允許外資直接參與，我國分別在2014年和2016年開通了滬港通和深港通，形成A股市場和港股市場中的資金互流，因為內(nèi)地在香港的北面，就形成了北向資金的說法。

由于“北向資金”大都是國外機構(gòu)投資，而機構(gòu)一般都有較為雄厚的資金實力、專門的公司研究團與信息搜集團隊，在投資上相比普通的散戶更專業(yè)，也更有優(yōu)勢的多。因此北上資金也有“聰明的資金”之稱，對于普通價值投資者而言，關(guān)注北上資金買入與賣出以及關(guān)注北上資金長期買入的股票，具有一定參考意義。

在熊市低位，公募資金更多的是存量博弈。而外資是純粹的增量資金，能明顯的影響市場走勢。

北向資金運作其實是有規(guī)律的，我們可以利用規(guī)律來著手判斷：

一、對外圍股市很敏感，每次美股大跌，北向資金基本都是大幅流出，所以先看美股。

北向資金代表了外資，外資主要還是以美股為全球風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)向標，所以每次美股大跌，北向資金基本上都是大幅流出。這里注意了，如果哪次美股大跌，而北向資金還是強勢流入，那么很可能是一個積極的信號。

二、對匯率波動敏感，人民幣升值，大概率流入；人民幣貶值，大概率流出，也就是其次看匯率。

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因為外資買賣A股，其收益會直接受到匯率波動的影響，在股價沒有波動的前提下，若人民幣進入升值趨勢，那么買入持有A股后，在后面能換回的美金就多，就是賺錢，所以這個時候外資一般會流入；反之，人民幣如果進入貶值通道，外資就會選擇流出。

三、這一條也是核心規(guī)律，在擇股上，北向資金喜歡核心資產(chǎn)，什么是核心資產(chǎn)？

1、所在行業(yè)發(fā)展成熟，并且在產(chǎn)業(yè)鏈上具有高溢價的位置，這樣能獲得更高的利潤；

2、所處行業(yè)壁壘高，護城河比較寬，保證了短時間內(nèi)很難有新的競爭者介入；

3、表現(xiàn)在公司財務(wù)上，擁有持續(xù)且穩(wěn)定的高ROE。

香港和國外的投資者大多數(shù)都是機構(gòu)投資者，他們并不像國內(nèi)資金一樣熱衷于炒作題材。他們更喜歡做的是買價值股、買市值偏大的白馬。

北上資金集中持有的都是一些超級行業(yè)龍頭公司，比如貴州茅臺、中國平安、美的集團、恒瑞醫(yī)藥、五糧液、格力電器、招商銀行、長江電力、上海機場等。

北向資金也分配置型、交易型

2019年伊始，北向資金便大刀闊斧連買3個月，而進入二季度，北向資金又掉頭轉(zhuǎn)向凈流出，5月份創(chuàng)下單月凈流出額歷史新高，6月份方才再度連續(xù)多日回流。

對習(xí)慣了外資連續(xù)、大幅流入的